Finanční krize 2023
Finanční krize 2023
Došlo ke krachu 2 významných bank v USA a jednoho obchodníka s Bitcoiny.
Ostatní banky se na burzách propadají v řádu 10%.
Tyto krachy byly způsobeny prudkými změnami úrokových sazeb - tj. neopatrnými zásahy FEDu - které znehodnotily "bezpečné investice" do cenných papírů.
Vše bylo zesíleno panikou a hromadným vybíráním vkladů, na což banky musí reagovat urychleným (=ztrátovým) prodejem aktiv.
Řešení?
- FED by neměl dělat náhlé a skokové změny.
- dá se nějak říci, když si počkáte, tak dostanete 90% vkladu zpět?
- ty cenné papíry úročené téměř nulovým úrokem jsou při změně sazby FEDu znehodnoceny a nedají se prodat před vypršením nominální doby bez ztráty.
- je zde pokutováno "opatrné jednání" a investice do "bezpečných aktiv".
Jak velký je primární problém?
- těch cenných papírů s nízkou sazbou musí být ohromné množství - biliony $
- zněhodnocení závisí na integrálu rozdílu úrokových sazeb
- panika problém akceleruje
- čím je splatnost aktiva delší, tím je problém větší
Kde problém vznikl?
Asi v okamžiku, kdy rychle dostupné peníze (pro klienta banky) jsou uloženy do pomalu dostupných aktiv (přes burzu).
Pokud by banka s rychlými aktivy prováděla jen krátkodobé operace, tak by byl problém nižší a přenesen na klienta (=musel by buď počkat nebo utrpět ztrátu za předčasný výběr).
Obecně vzniká problém, když se do smlouvy napíše pevná hodnota s nějakou rezervou a situace na trhu se tak výrazně změní, že dodržení smlouvy je ztrátové.
Následky?
Záleží na tom, jak brzy se podaří požár (=paniku) uhasit.
Joe Biden vydal prohlášení, že je vše OK, což je jasný pokyn vyberte a zachraňte úspory, dokud je to ještě možné.
Může vést k úplnému zhroucení USA, může vést ke krizi na úrovni roku 1930 s tím, že USA se opět podaří rozložit náklady na celý svět.
Může to vést k explozi inflace, protože peněz je mnohem větší množství, než by odpovídalo tomu, co si za ně lze koupit. Zatím byly drženy na burze ale teď půjdou pryč.
Dotkne se to ČR?
Žádná krize tohoto typu nás nikdy neobešla - i když někdy jen zprostředkovaně (např. hypoteční krize neměla v ČR podmínky pro vznik, protože podmínky pro získání hypotéky byly přísnější).
Tato krize se může dotknout rezerv ČNB, které budou pravděpodobě znehodnoceny o 20% - pokud by je ČNB chtěla použít, což teď aktivně dělá kvůli intervencím na podporu CZK.
Mohou mít problémy mateřské banky bank v ČR.
Může to výrazně omezit poptávku na zahraničních trzích a omezit tak příjmy z exportu.